巴克莱:聪明钱悄悄从美股出场、倒货给散户接手
2020-07-08

     不只如此,避险基金/CTA(commodity trading advisers、商品交易顾问)/波动性标的(volatility target)基金等,开始做空股票。

聪明钱和快钱出场,到底谁在买股?答案是企业回购库藏股和散户。巴克莱指出,机构投资人远离股票,企业持续买进,今年以来宣布实施库藏股的公司不断增加,不只美企疯回购、欧洲企业也一样。另外,巴克莱称,近来美股拉回,散户并未减少股票曝险,情况恰恰相反。ETF能用来评估散户资金流向,从最受欢迎的美股ETF看来,8月份资金稳定涌入。巴克莱认为,散户未出场、缓和跌势,有利美股。但是目前美国家庭的股票曝险接近历史高位,要是家户决定售股,股市将有重大下行风险。CBS、金融时报报导,FactSet推算,第一季标普500成分股的每股盈余下滑0.2%、第二季萎缩0.4%,盈余连续两季出现负成长,代表陷入「盈余衰退」。

企业获利减少,一直被视为经济即将衰退的强力指标。话虽如此,盈余衰退并非準确无误,也曾经出现过假警报。2015年标普500获利连续三季减少,经济却未衰退。

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